최근 원·달러 환율의 움직임이 심상치 않습니다. 불과 얼마 전까지 높은 환율이 물가와 경제의 주요 걱정거리였다면, 이제는 빠르게 내려가는 환율이 수출기업의 새로운 부담으로 떠오르고 있습니다.
9월 8일 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 오후 3시 30분 기준 1,345.6원으로 마감했습니다. 전 거래일 1,340.5원보다 5.1원 상승하며 5거래일 만에 반등했습니다. 장중에는 1,336.3원까지 내려가기도 했지만 이후 다시 1,340원대로 올라왔습니다.
그렇다면 최근 원·달러 환율은 왜 이렇게 크게 움직이고 있는 걸까요?
원·달러 환율, 왜 1,330원대까지 내려갔을까?
최근 환율 하락의 중요한 원인 중 하나는 국내 수출기업의 달러 공급입니다. 반도체를 중심으로 수출이 호조를 보이면서 국내로 들어오는 달러가 증가했고, 수출기업들이 보유하고 있던 달러를 원화로 바꾸는 이른바 ‘네고 물량’까지 나오면서 원화 가치 상승에 영향을 줬습니다.
여기에 엔화 강세도 원화 강세에 힘을 보탰습니다. 일본은행의 금리 인상 가능성과 미국·일본의 외환시장 공조 가능성이 부각되면서 엔화 가치가 상승했고, 국제 금융시장에서 비슷한 방향으로 움직이는 경향이 있는 원화에도 영향을 미친 것입니다.
실제로 9월 7일 원·달러 환율은 장중 1,330원대까지 떨어지며 약 2년 만에 낮은 수준을 기록했습니다.
하루 만에 1,345.6원으로 반등한 배경
가장 눈에 띄는 변수는 국제유가입니다.
중동 지역의 지정학적 긴장이 커지면서 국제유가가 상승했고, 이는 원·달러 환율의 상승 압력으로 작용했습니다. 한국은 원유의 상당 부분을 해외에서 수입하기 때문에 유가가 오르면 정유사와 수입기업을 중심으로 달러 결제 수요가 늘어날 수 있습니다.
최근 환율이 빠르게 내려간 것도 영향을 미쳤습니다. 환율이 충분히 낮아졌다고 판단한 수입업체들이 달러를 사들이면서 저가 매수세가 유입됐고, 이것이 원·달러 환율을 다시 끌어올리는 요인으로 작용했습니다.
현재 외환시장에서는 수출기업의 달러 매도와 엔화 강세라는 환율 하락 요인과 국제유가 상승, 수입업체의 달러 매수라는 환율 상승 요인이 동시에 맞서고 있다고 볼 수 있습니다.
환율 하락이 수출기업 실적에 미치는 영향
원·달러 환율 하락은 소비자 입장에서는 긍정적인 부분이 있습니다. 같은 1달러짜리 상품이나 원자재를 수입할 때 필요한 원화가 줄어들기 때문에 수입물가 안정에 도움이 될 수 있기 때문입니다.
하지만 수출기업은 상황이 다릅니다.
예를 들어 해외에서 1억 달러의 매출을 올렸다고 가정해 보겠습니다. 환율이 1,500원이라면 단순 환산 금액은 1,500억원이지만 환율이 1,350원으로 떨어지면 1,350억원이 됩니다. 달러 기준 매출이 동일해도 원화로 환산한 매출과 이익은 감소할 수 있는 것입니다.
특히 자동차, 반도체, 조선 등 해외 매출 비중이 높은 기업은 환율 변화에 따라 실적 전망치가 달라질 가능성이 있습니다. 다만 실제 기업별 영향은 환헤지 여부와 해외 생산 비중, 원자재 수입 규모 등에 따라 차이가 날 수 있습니다.
향후 원·달러 환율 전망과 핵심 변수
당분간 원·달러 환율은 한 방향으로 움직이기보다는 변동성이 커질 가능성을 살펴볼 필요가 있습니다.
수출 호조와 기업들의 달러 매도, 엔화 강세는 원·달러 환율을 낮추는 요인입니다. 반대로 국제유가 상승과 중동 정세, 미국 통화정책의 불확실성, 수입기업의 달러 수요 등은 환율을 다시 끌어올릴 수 있습니다.
결국 중요한 것은 단순히 환율이 오르느냐 내리느냐가 아닙니다.
환율 하락은 수입물가 안정과 원화 구매력 측면에서는 긍정적이지만 수출기업의 원화 환산 실적에는 부담이 될 수 있습니다. 반대로 환율 상승은 일부 수출기업의 실적에 유리하게 작용할 수 있지만 원유와 원자재 수입가격을 높여 국내 물가에는 부담이 될 수 있습니다.
최근 원·달러 환율이 1,330원대와 1,340원대를 빠르게 오가는 만큼 향후 환율 방향을 판단하기 위해서는 국제유가, 엔화 움직임, 수출기업의 달러 매도 규모, 미국과 일본의 통화정책을 함께 살펴볼 필요가 있습니다.